半年报解读｜迪普科技｜营收微降，利润大幅修复，盈利质量抬升

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迪普科技8月4日晚间正式披露 2026 年半年度报告，成为网络安全上市企业首家发布半年报的企业。

作为国内网络安全、应用交付赛道核心厂商，这份中报呈现出营收小幅承压、盈利显著改善、AI 与信创技术持续加码、行业结构性分化的鲜明特征。

 半年报核心数据

2026 上半年公司实现总营收 5.37 亿元，同比小幅下滑 2.52%；归母净利润 7241.33 万元，同比增长 38.86%；扣非净利润 6243.98 万元，增幅达 43.59%，扣非增速高于账面净利润，主业盈利能力改善逻辑清晰。

现金流层面优化明显，经营活动现金流净额同比改善 40.84%，上半年回款压力有所缓解。

拆分两大核心产品线，分化格局十分突出：

（1）网络安全主业稳健增长

收入 3.40 亿元，同比 + 6.44%，毛利率 66.95%，小幅抬升 0.2 个百分点。防火墙、入侵防御、工控安全、数据安全等高毛利产品订单平稳，政府、西南、华南区域需求实现正向增长，政策合规需求持续托底安全板块基本盘。

（2）应用交付业务明显承压

收入 1.37 亿元，同比下滑 18.85%，毛利率降至 53.16%，环比下滑 4.3 个百分点。

作为公司传统优势赛道，负载均衡、流量加速产品面向运营商、金融市场竞争加剧，叠加客户预算收缩，短期订单规模收缩，直接拖累整体营收增速。

政府行业收入同比 + 4.62%，成为稳定基本盘；运营商、金融、公共事业收入分别下滑 4.33%、15.49%、10.21%，政企客户预算分化是上半年营收走弱核心诱因。

区域维度华东市场下滑明显，西南、华南市场保持增长，区域拓展成效显现。

　技术战略分析：AI 安全、国产化算力双主线持续落地

财报中明确，公司全年研发投入保持高位，核心布局两大长期增长曲线，也是区别于同行的核心差异化优势：

第一，全栈 AI 安全体系落地。

依托自研 LLMOps 架构推出安全运营、数据分类分级、数据安全三大 AI 智能体，将大模型嵌入威胁检测、事件溯源、数据治理全流程，结构化数据分类准确率突破 90%，大幅降低客户运维成本。

报告期内相关方案落地多家政企、能源客户，AI 安全逐步从概念转化为标准化营收增量。

第二，国产智算网络硬件迭代。

自研 400G 国产化算力交换机，支持 RoCE 无损网络，适配大模型训练集群需求，完整搭载国产芯片与迪普 ConPlat 融合操作系统，填补国产高性能算力网络安全硬件空白，是公司面向 AI 算力时代核心布局。

同时公司完整覆盖工控安全、零信任、视频专网安全多条细分赛道，多款产品获评浙江首台套，参与三十余项国家、行业标准制定，技术壁垒持续夯实。

募投与资本运作：调整基建投入，聚焦研发创新

本次半年报披露两大募投项目最新进展：

（1）下一代国产化高性能网络平台研发项目

累计投入 2.91 亿元，进度 67.25%，持续加码硬件、软件自研，是公司中长期核心增长底座；

（2）智能测试试制基地项目

受土地规划影响延期至 2027 年底，公司大幅调减厂房设备投资，将结余募集资金全部转入研发投入，优先保障技术迭代，资金使用效率优化。

资本端，公司持续推行员工持股激励，2025、2026 两期员工持股计划正常存续，覆盖骨干技术人员；

上市以来坚持年度现金分红，2026 年 6 月完成每 10 股派 0.8 元分红，落实质量回报双提升政策。

资产端账面现金超 23 亿元，资金储备充足，无大额有息负债，财务结构稳健。

整体总结

迪普科技 2026 半年报呈现主业盈利提质、营收短期承压、技术储备充足的格局。

在网安行业普遍上半年淡季的大环境下，依靠高毛利安全产品与 AI、国产化前瞻布局守住利润，但传统应用交付业务的下滑、下游客户预算波动仍是短期需要关注的。

公司长期价值取决于算力网络、AI 安全两大新赛道的商业化兑现速度，需持续跟踪下半年订单与产品落地数据。

风险提示：本文仅基于迪普科技半年报公开信息客观产业解读（含AI分析），不构成任何投资建议；网络安全行业受政企预算、技术迭代、行业竞争多重因素影响，业绩存在周期性波动风险。

备注：以上介绍来源于百度和官网的节选

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